บาคาร่า สามารถสอบถามการโทรของ S&P ได้ แต่จะอยู่ในระยะขอบเท่านั้น ไม่มีใครไม่เห็นด้วยกับการที่สหรัฐฯเผชิญกับความท้าทายด้านการคลังอย่างรุนแรง ดังนั้น ความโกรธที่มีต่อ S&P จึงเหมือนกับความโกรธที่พุ่งเข้าหาผู้ตัดสินที่ตัดสินได้ยาก—ความหงุดหงิดกับผลลัพธ์ที่แสดงออกมาเป็นคำวิจารณ์ของผู้ส่งสาร

เป็นเวลาสองสามปีที่ยากลำบากสำหรับ S&P และคู่แข่งอย่าง Fitch และ Moody"s เมื่อเร็ว ๆ นี้ หน่วยงานเหล่านี้เผชิญกับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างมากเกี่ยวกับการจัดอันดับอำนาจอธิปไตยของพวกเขา เช่น ในยุโรป เช่น การปรับลดอันดับกรีซและเศรษฐกิจอื่น ๆ อีกหลายแห่ง พวกเขาถูกกล่าวหาว่าเป็นลบเกินไปและลดระดับประเทศอย่างไม่เป็นธรรม นี่เป็นเรื่องน่าขันเนื่องจากในปี 2551 และ 2552 พวกเขาได้รับช่วงเวลาที่ยากลำบากในการให้คะแนนผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเป็นบวกมากเกินไปจากการจำนองบ้านที่กลายเป็นเรื่องเปรี้ยว ไม่ว่าพวกเขาจะทำอะไร ใครบางคนก็โกรธที่กล่าวว่า ความผิดพลาดเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเป็นความผิดพลาดครั้งประวัติศาสตร์โดยผู้ประเมิน และมีแนวโน้มว่าจะมีส่วนทำให้เศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่โดยการเพิ่มฟองสบู่ที่อยู่อาศัยและเครดิตในปี 2548-2550 แต่เมื่อต้องเสี่ยงกับอำนาจอธิปไตย ทั่วโลกมีภัยคุกคามร้ายแรงมากมายต่อความสามารถระยะยาวในการชำระคืนภาระผูกพันของชาติ เช่น พันธบัตรรัฐบาล และสหรัฐอเมริกาก็ไม่มีข้อยกเว้น ดังนั้น แทนที่จะไปสนใจว่า S&P เรียกว่าการปรับลดเร็วเกินไปหรือไม่ เรามาโฟกัสกันที่การหาวิธีทำให้สภาการคลังของสหรัฐฯ เป็นระเบียบเรียบร้อยดีกว่าการเข้าร่วมกับผู้ที่วิจารณ์ Standard และ Poor"s เป็นเรื่องน่าดึงดูดใจ น่าเสียดายที่มันไม่ส่งผลดีต่อเรามากนัก เกิดความเสียหายแล้ว การปรับลดอันดับนี้น่าจะเกิดขึ้นเมื่อ Speaker Boehner และประธานาธิบดี Obama ล้มเหลวในการตกลงเรื่อง "การต่อรองครั้งใหญ่" ที่ 4 ล้านล้านดอลลาร์ในการลดอัตราส่วนหนี้สิน คำถามตอนนี้เหมือนกับเมื่อหลายสัปดาห์ก่อน—เราจะลดอำนาจรัฐบาลของเราและยังคงส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจได้อย่างไร

การปรับลดนี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราดอกเบี้ยเงินคงคลัง อย่างน้อยก็ในระยะสั้น อันตรายที่แท้จริงคือจิตวิทยาของธุรกิจและผู้บริโภคซึ่งมีแนวโน้มที่จะไม่เต็มใจที่จะใช้จ่าย ลงทุน และรับความเสี่ยงในการจ้างงาน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวอยู่แล้ว และการปรับลดครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะตอกย้ำแนวโน้มดังกล่าว น่าเสียดายที่การเติบโตที่ช้าลงทำให้การลดอัตราส่วนหนี้สินทำได้ยากขึ้นอย่างมาก การลดภาระหนี้ส่งผลให้หนี้สินลดลงก็ต่อเมื่อการเติบโตยังคงดำเนินต่อไปในระดับที่เหมาะสมฉันเชื่อว่านี่คือเหตุผลที่เราเห็นว่าตลาดหุ้นขายออกอย่างมากในวันจันทร์ นักลงทุนกลัวว่าการเติบโตทั่วโลกจะชะลอตัวลงและส่งผลในทางลบต่อผลกำไรของบริษัท เราจะไม่ทราบเป็นเวลาหลายเดือนถึงขอบเขตของความเสียหาย GNP ข้อมูลการจ้างงาน และรายได้ของบริษัทในไตรมาสที่สามจะบอกเรามากขึ้นเมื่อเราก้าวเข้าสู่ฤดูใบไม้ร่วง ในระหว่างนี้ มีโอกาสที่เราสามารถคาดหวังความผันผวนของตลาดจำนวนมากได้

ดังนั้นสิ่งที่เราจะทำในขณะนี้? สำหรับผู้เริ่มต้น ผมเชื่อว่ารัฐบาลกลางต้องมุ่งเน้นไปที่การปฏิรูปการให้สิทธิ์ รายได้ใหม่ และการใช้จ่ายใหม่บางส่วนที่มีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการเติบโต การใช้จ่ายใหม่นี้อาจเกี่ยวข้องกับวันหยุดภาษีเงินเดือนที่ต่อเนื่องรวมถึงการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของประเทศนี้คำมั่นสัญญาของนักการเมืองที่จะต่อต้านการปรับโครงสร้างสิทธิหรือการกีดกันการเพิ่มรายได้เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับสิ่งที่จำเป็น เนื่องจากนี่เป็นความท้าทายที่ซับซ้อนอย่างมาก ผู้ร่างกฎหมายจึงต้องเปิดใจถามคำถามที่ยาก มีส่วนร่วมในการอภิปรายจริง ค้นหาวิธีแก้ปัญหา และประนีประนอม คำมั่นสัญญาที่จะปกครองหรือตัดตัวเลือกนโยบายต่างๆ มีแนวโน้มที่จะกีดกันการแก้ปัญหาที่สมเหตุสมผลนี่คือช่วงเวลาแห่งความเป็นผู้นำครั้งประวัติศาสตร์ ผู้นำของเราจะทำงานร่วมกัน เผชิญหน้ากับความเป็นจริง มีส่วนร่วมในการโต้วาทีจริง และช่วยแก้ปัญหาของประเทศได้หรือไม่? ในฐานะพลเมือง (และผู้มีสิทธิเลือกตั้ง) ฉันเชื่อว่าเราต้องยืนหยัดในสิ่งนีฉันไม่รู้ว่าคนอเมริกันส่วนใหญ่รู้สึกอย่างไรในทุกวันนี้ แต่ฉันไม่ได้รู้สึกหงุดหงิดมากขนาดนี้ตั้งแต่ริชาร์ด นิกสันออกจากตำแหน่งท่ามกลางวิกฤตการณ์วอเตอร์เกทในปี 1974 ผู้นำทางการเมืองที่เราเรียกกันว่าเพิ่งเสร็จเกมใหญ่อย่างไก่กา และสหรัฐอเมริกาเป็นผู้แพ้ฉันจะไม่หมกมุ่นอยู่กับความไร้เหตุผลของการเจรจาหรือการลงมติขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับการใช้จ่าย รายได้ และวงเงินกู้ พอจะกล่าวได้ว่าการตัดขาดเกิน 2 ล้านล้านดอลลาร์เล็กน้อยจากการขาดดุลสิบปีที่คาดการณ์ไว้นั้นคล้ายกับการลดน้ำหนัก 7 ปอนด์จากน้ำหนักเริ่มต้นที่ 350 เราจะยังคงขาดดุลสะสมในช่วงเวลานั้นที่ 7 ล้านล้านดอลลาร์ และเรายังคงเผชิญกับยอดรวม หนี้สินและหนี้สินที่ตกเป็นมูลค่าประมาณ 90 ล้านล้านดอลลาร์ฝ่ายหนึ่งโต้แย้งว่าเราไม่สามารถเพิ่มรายได้ ในขณะที่อีกฝ่ายยืนยันว่าเราไม่สามารถตัดสิทธิได้ ทั้งสองฝ่ายผิด ค่าสิทธิ์โดยเฉพาะค่ารักษาพยาบาลจะกัดกินเราทั้งเป็น หากปราศจากการปฏิรูปการส่งมอบบริการสุขภาพในราคาย่อมเยาอย่างแท้จริง ไม่ใช่แค่การปฏิรูปการเข้าถึงการประกันสุขภาพ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ก็ถึงวาระ โดยทั่วไปแล้ว ในทุกระดับ รัฐบาลได้มอบอนาคตเพื่อซื้อเสียงในปัจจุบัน ซึ่งเป็นความพยายามของสองฝ่ายอย่างแท้จริงในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ในด้านรายได้ เราจะต้องเพิ่มภาษี ขยายฐานภาษี และปฏิรูปรหัสภาษี มิฉะนั้น เราก็ถึงวาระเช่นกัน ในทศวรรษที่ผ่านมา หลายประเทศได้นำมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) ที่พัฒนาโดยคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศมาใช้ ซึ่งได้กระตุ้นให้นักเศรษฐศาสตร์ตรวจสอบประโยชน์ของมาตรฐานดังกล่าว เอกสารนี้กล่าวถึงวิธีที่การยอมรับ IFRS ส่งผลต่อความสามารถในการเปรียบเทียบการรายงานทางการเงิน นั่นคือ คุณสมบัติของงบการเงินที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถระบุความเหมือนหรือความแตกต่างระหว่างเศรษฐศาสตร์ของหน่วยงานการรายงานที่แตกต่างกันในช่วงเวลาที่กำหนด การวิจัยดำเนินการโดย Francois Brochet และ Edward J. Riedl จาก Harvard Business School และ Alan Jagolinzer จาก University of Colorado at Boulder แนวคิดหลัก ได้แก่ : การยอมรับ IFRS ที่บังคับใช้ส่งผลให้การคืนสินค้าผิดปกติจากการซื้อภายในลดลง การยอมรับ IFRS ยังส่งผลให้ผลตอบแทนที่ผิดปกติลดลงจากการอัปเกรดคำแนะนำของนักวิเคราะห์ การปรับปรุงเหล่านี้ยังสามารถเกิดขึ้นได้ในการตั้งค่าซึ่งข้อมูลมีคุณภาพสูงอยู่แล้ว และมาตรฐานภายในประเทศที่บังคับใช้มีความคล้ายคลึงกับ IFRS อยู่แล้ว ผลลัพธ์ทั้งหมดสอดคล้องกับการนำ IFRS มาใช้ในการปรับปรุงความสามารถในการเปรียบเทียบงบการเงิน